Angst overheerst bij risico­investeerders

Zowel de investering in Tie Holding als die in Hubhop heeft bijzondere kenmerken, zij het om verschillende redenen. Bij Tie nam het totale aantal aandelen toe tot 19,1 miljoen, een toename van bijna 10 procent. Het is de zoveelste aandelenuitbreiding van Tie, hoewel opgemerkt kan worden dat de emissies plaatsvinden binnen het kader van raamafspraken met de financiers die al in 2001 werden gemaakt. Tie had meer aandelen moeten uitgeven als de emissie niet toevallig samenviel met een lichte opleving van de aandelenkoers naar rond een halve euro. Aanleiding voor de emissie is het versterken van het werkkapitaal van Tie na een verlies over het eerste kwartaal van 2003. Oorzaak: de wereldmarkt voor softwareproducten bleef onder druk staan, waardoor de verkoop van producten als het Enterprise Portal Framework, tegenviel. Volgens Dick Raman, directeur van Tie, heeft zijn bedrijf nu voldoende maatregelen genomen om de kosten in lijn te brengen met de inkomsten, terwijl de verkoopinspanningen worden uitgebreid. HubHop werd vorig jaar mei opgericht door Boris Veldhuijzen van Zanten, Caspar Wenckebach en Koen Kam. Veldhuijzen van Zanten had eerder een aardig kapitaal overgehouden aan zijn vorige bedrijf V3 en kon daardoor in een moeilijk investeringsklimaat een flitsende start maken als concurrent van Aervik. Hubhop beweert al op korte termijn zwarte cijfers te kunnen schrijven. Met het geld van KPN wil het bedrijf op korte termijn fors uitbreiden, terwijl de investering van KPN ook als strategische alliantie wordt gezien met de telco, zodat gestreefd kan worden naar landelijke dekking. Opvallend is dat concurrent Aervik onlangs werd overgenomen door Swisscom. De teruggelopen markt voor venture capital werd afgelopen maand bevestigd door een onderzoek van accountant Ernst & Young naar de investeringen in het eerste kwartaal van 2003. De accountant telde zeven transacties voor een totaalbedrag van 17,5 miljoen euro. Een schril contrast vergeleken met de 290 miljoen die drie jaar geleden werd opgehaald. Volgens analist Van Logtestijn is het vertrouwen van verstrekkers van durfkapitaal daarmee op een absoluut dieptepunt gekomen. Dat is opmerkelijk, gezien de aantrekkende beurskoersen van ICT­aandelen en de stabilisatie in de belangrijkste markten voor ICT­diensten en producten. De daling van bijna 95 procent is zelfs heftiger dan de waardedalingen van technologieaandelen op de beurzen. Ondanks hun wetenschappelijk aandoende analyses van businessplannen, laten risico­investeerders zich kennelijk nog meer dan beleggers leiden door irrationele factoren als angst en hebzucht. Lichtpuntje is het nieuwe investeringsfonds Synergia II van Synergia Capital Partners uit Veenendaal. Synergia hoopt daarmee 80 miljoen euro op te halen. De investeringen, vooral gericht op het grotere middenbedrijf, zullen een maximum bedragen van 7,5 miljoen euro. Tie Holding: 965.000 Tie Holding uit Hoofddorp is een beursgenoteerd bedrijf dat zich bezighoudt met business­to­business­integratiesoftware. Tie is de absolute recordhouder op het gebied van het aantrekken van onderhands kapitaal. Het Hoofddorpse bedrijf gaf sinds de beursgang in 2000 zes keer nieuwe aandelen uit. Dit keer plaatste Tie 1,7 miljoen nieuwe aandelen bij de investeerders Navigator Investments Holding III en Mercury Investments. De uitgiftekoers bedroeg 0,50 euro. De emissie leverde Tie 965.000 euro vermogensversterking op. Hubhop: 1,5 miljoen Hubhop is een van de nog schaarse commerciële aanbieders van Wi­Fi­hotspots in Nederland, plekken waar bezitters van een computer of handheld draadloos toegang kunnen krijgen tot internet. HubHop is naar eigen zeggen de grootste provider van publieke WLan­hotspots in Nederland met 35 hotspots die gebruikmaken van door Hubhop ontwikkelde systemen voor back ­office en billing. Het eigen vermogen van Hubhop werd met 1,5 miljoen euro uitgebreid door een deelname van KPN. Gino: 45.000 Gino ontwikkelt en verkoopt clientvolgsystemen en een evaluatiesysteem aan de zorgsector. Investeerder was de Noordelijke Ontwikkelingsmaatschappij (NOM).