Onrust

Als je het zo leest, dan lijkt het niet veel anders dan de afgelopen weken. Maar de omzetten waren wel erg groot en dat is best bijzonder. Koersbewegingen op zich zijn niet zo interessant als er niet veel verhandeld wordt. Volop handel is er zeker, probleem is alleen dat de koersen laag blijven. ‘Ze blijven op de bodem stuiteren’, heet het in de taal van analisten. En dat stuiteren duidt op een behoorlijke grote mate van onrust, voegen ze eraan toe. Pessimisme en optimisme wisselen elkaar in hoog tempo af. De halfgeleidersector moest toch wat klappen incasseren vorige week. Besi, maar ook winnaar van begin die week, ASMI, moesten inleveren. Reden was een rapport van brancheorganisatie SIA. Die meldde dat de verkoop van chips het afgelopen kwartaal met bijna 6 procent gedaald is vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder. Begin deze week stond ook al in het teken van macrocijfers. Tegenvallende cijfers deze keer uit het Verenigd Koninkrijk, waar de industriële productie met meer dan 5 procent bleek te zijn gedaald. Ook de VS lieten weer van zich horen met tegenvallende indexcijfers van inkoopmanagers. Gevolg was dat Europabreed de koersen onderuit gingen. Geruststellende woorden van de Amerikaanse president konden daar niets aan veranderen. Slecht begin van de week voor de technologiesector. In de midkapsector waren ASMI, PinkRoccade en Océ de grote verliezers. Met name het eerste fonds drukt zwaar op de midkapindex. En toen sloeg het sentiment weer om. Eén van de redenen was een beter dan verwacht resultaat van Cisco, maar ook speculatie op een renteverlaging in de VS om de economie te stimuleren. Die verlaging zou volgende week moeten plaatsvinden als de Open Market Committee van de Fed op dinsdag bij elkaar komt. Gaat dat dan echt gebeuren? De economie lijkt er toch niet zo slecht aan toe. Bovendien staat de rente na elf eerdere verlagingen wel heel erg laag. En de inflatie bedraagt nog maar net iets meer dan 1 procent. Het is niet erg waarschijnlijk.