Verkoop Dell gehinderd door belastingontduiking

In het geval van Dell gaat het om een spaarpot van 14,2 miljard dollar, waarvan circa 11 miljard in contanten en 3,2 miljard in obligaties en andere investeringen, aldus Bloomberg. Hoogleraar Antony Page is ervan overtuigd dat Dell dit geld zo effectief mogelijk wil inzetten voor de overname door investeerders in het management (‘leveraged buy-out’) waarmee Dell zijn beursnotering verliest.

Investeringsfirma en Michael Dell willen bedrijf van beurs halen

Vorige week kwamen geruchten in omloop dat investeringsfirma Silver Lake Management en oprichter/directeur Michael Dell met banken praten over de overname van de pc-fabrikant. Michael Dell bezit 15,7 procent van de aandelen van het bedrijf. De marktwaarde van het bedrijf bedroeg eind vorige week zo’n 22,3 miljard dollar.

Het uitkopen van de overige aandeelhouders zou deels gefinancierd kunnen worden met het geld dat Dell in het buitenland heeft opgepot. Het naar de VS halen van de 14,2 miljard dollar levert echter het risico op dat het bedrijf hierover 35 procent vennootschapsbelasting moet betalen.

Trucs om buitenlandse gelden belastingvrij te repatriëren

Af en toe hebben Amerikaanse bedrijven bij hun regering gelobbyd om een tijdelijke vrijstelling op belastingheffing van geïmporteerde winsten. Daar is tot nu toe niets van gekomen. Intussen zijn allerlei trucs met spannende namen als 'Killer B' en 'Deadly D' verzonnen om het geld toch belastingvrij naar de Verenigde Staten te halen. Mogelijk zou Dell ook zo’n truc kunnen toepassen.

Volgens Reuven Avi-Yonah, een belastingexpert van de Universiteit van Michigan, zijn er in geval van een overname of fusie meer mogelijkheden om winsten te ‘repatriëren’. Zijn vakgenoot Edward Kleinbard van de Universiteit van Zuid-Californië constateert dat Dell “systematisch het spel van mondiale belastingontduiking heeft gespeeld” en nu ontdekt “dat het geld net buiten zijn bereik bezit”. Hij verwacht dat Michael Dell het Amerikaanse Congres (parlement) zal vragen om een vrijstelling om het geld te kunnen terughalen naar de VS.