Atos Origin koopt zich toegang tot ‘boardroom’ klant

Combineren van ICT-diensten en managementadvies is een trend. Zo fuseerde Cap Gemini met adviesbedrijf Ernst & Young. IBM ontwikkelde op eigen kracht een sterke adviesorganisatie en bedrijven als Accenture en PriceWaterhouseCoopers zetten met succes omvangrijke ICT-dienstverleningsactiveiten op. De synergie tussen advies en dienstverlening berust voor een belangrijk deel op de toegang tot het hogere management van de klantorganisaties. Door directies te overtuigen van de strategische kansen die informatie en communicatiechnologie schept, genereren de consultants opdrachten voor collega’s op het gebied van systeemintegratie waaruit in een later stadium vaak weer contracten voor managed operations voortkomen. Directeur Wilbert Kieboom van Atos Origin Nederland schat deze synergie-effecten, mede door de inbreng van het KPMG-onderdeel Nolan Norton, op zo’n 2 tot 3 miljoen euro op jaarbasis. Dit ondanks de grote overlap in de klantenbestanden van KPMG en Atos Origin. De tijd die nodig is voor de realisatie van deze voordelen schat Kieboom op één à twee jaar. De combinatie, die voorlopig opereert onder de naam ‘Atos KPMGConsulting’, zal dit jaar in Nederland een omzet van naar schatting 1,2 miljard euro behalen. In het Verenigd Koninkrijk was Atos Origin met een omzet van zo’n 150 miljoen euro nog relatief klein. De samenvoeging met KPMG, dat in het Verenigd Koninkrijkomstreeks 400 miljoen euro omzet, brengt daar radicaal verandering in. Belangenconflicten Bij KPMGConsultancy werken 2800 mensen. Hoewel het bedrijf in handen bleef van Accounting- en Consulting Partners, werd de bedrijfseenheid anderhalf jaar geleden juridisch verzelfstandigd. Met die verzelfstandiging werd gepreludeerd op een splitsing van de bedrijven, zoals ook Andersen doorvoerde onder druk van vermeende belangenconflicten tussen accountancy en advies. De omzet van KPMG Consultancy in Nederland en Groot-Brittannië groeide van 2000 op 2001 met 18 procent naar 600 miljoen euro. De klantentoptien van KPMG Consulting in het Verenigd Koninkrijk en in Nederland vertegenwoordigen ongeveer eenderde van de totale omzet. In hun marktbenadering richten zowel KPMG Consulting als Atos Origin zich op grote internationaal opererende ondernemingen. Overnamesom De overnamesom van 657 miljoen euro wordt voldaan door 422 miljoen euro in contanten en de uitgifte van 3,66 miljoen ‘warrants’, die tien jaar na het effectief worden van de overeenkomst worden geconverteerd in 3,66 miljoen nieuwe aandelen Atos Origin met een uitgifteprijs van 64,2 euro per warrant. Het bedrag in contanten wordt gefinancierd uit een langetermijnplanning. De gecombineerde pro forma netto schuld bedroeg per 31 december 2001 ongeveer 690 miljoen euro. De schuld vertegenwoordigt ongeveer 1,4 maal het gecombineerde pro forma bruto bedrijfsresultaat over 2002. De transactie zal volgens Kieboom – ook zonder rekening te houden met synergievoordelen – direct bijdragen aan een toename van de inkomsten per aandeel, voor afschrijving van goodwill en buitengewone lasten. Bovenop de 657 miljoen die Atos Origin betaalt komt nog een zogeheten ‘earn out’ voor de Consulting Partners van KPMG indien de winstprognoses en omzetdoelstellingen voor de jaren 2002 en 2003 worden gerealiseerd. Dit gebeurt eveneens in de vorm van warrants tegen een nominale uitoefenprijs. Door deze transactie kan Consulting Partners aanspraak maken op maximaal 1,41 miljoen nieuwe aandelen van Atos Origin. KPMG Accounting en Consulting Partners zullen onmiddellijk na de conversie van de warrants respectievelijk circa 3,7 procent en 4 procent bezitten van het door Atos Origin uitgegeven aandelenkapitaal.