Telindus ziet zich gedwongen tot herstructureringen

Een hele mond vol activiteiten dus, waar momenteel zo’n 2.500 mensen verspreid over zestig vestigingen in zeventien landen aan werken. Telindus is ook in Nederland actief, al sinds 1985. De onderneming heeft vestigingen in Utrecht, Best en ’t Harde en is een directe concurrent van bedrijven zoals KPN, Datelnet en Landis. Abrupt Wie weet wat Telindus doet, beseft ook dat dit bedrijf het niet makkelijk heeft gehad het afgelopen jaar. Dat geldt overigens niet alleen voor dit Belgische bedrijf. De hele telecomsector heeft last van de verslechterende economie het afgelopen jaar en dan met name in de tweede helft van 2001. Waren de investeringen van de telecomoperators, waar Telindus voor 39 procent van zijn omzet van afhankelijk is, in de eerste zes maanden nog een stimulans, met ingang van september vielen deze abrupt terug. Zelfs de gebruikelijke ‘eindejaarsrally’ waar Telindus op gehoopt had, bleef uit. Dat hakte dus hard in de cijfers. De omzet nam weliswaar met 18 procent toe tot 658,9 miljoen euro, maar Telindus spreekt zelf van ‘verzwakte’ omzetcijfers. In Europa had de netwerk-integrator last van de grote groeivertraging. De verkoopcijfers in Zuid-Oost Azië daarentegen verliepen wel volgens verwachting. De Benelux leverde net als vorig jaar een aandeel van 43 procent van de omzet, terwijl de inbreng van de rest van de EU afnam van 51 procent tot 46 procent. Landen buiten Europa droegen het afgelopen jaar voor 11 procent bij aan de omzet. De groei bij Telindus kwam het afgelopen jaar uit acquisities in China en Hong Kong, goed voor driekwart van de groei. Maar ook uit autonome groei in Europa, waar Telindus al een stevig marktaandeel bezat, zoals in de Benelux, Italië en Frankrijk. Herstructureringskosten Tegenover omzetgroei stonden wel lagere resultaten. Het bedrijfsresultaat, een goede graadmeter voor de operationele gang van zaken, kelderde met bijna 50 procent tot bijna 12,3 miljoen euro. Het nettoresultaat kwam zelfs bijna 100 procent lager uit op 2,6 miljoen euro. Die cijfers zijn exclusief herstructureringskosten. Inclusief die kosten resteren een bedrijfs- resultaat van 6,6 miljoen euro en een nettoverlies van 9,4 miljoen euro, ofwel een verlies van 23 eurocent per aandeel. Verfijnd De buitengewone last voor herstructureringen bedroeg 6,4 miljoen euro. Bij die reorganisaties nam het personeelsbestand af met 120 medewerkers, werd een bedrijfsonderdeel in de VS gesloten en ging de integratie van acquisities in Frankrijk en Zwitserland versneld door. Op jaarbasis rekent het bedrijf op een besparing op jaarbasis van 7 miljoen euro. Maar het management ging verder dan alleen snijden in de kosten. De strategie is verfijnd, waardoor Telindus zich nu richt op netwerkbeveiliging, ‘surveillance’ en training. Maar Telindus blijft wel vasthouden aan de bestaande diensten als onderhoud en installaties. Wat gaat dat de groep allemaal brengen? Telindus zelf rekent erop dat, mede dankzij de reorganisaties, al in de eerste helft van dit jaar de winstgevendheid zal herstellen, ondanks de huidige economische neergang en marktonzekerheid. Wat vinden analisten ervan. Jean-Marc Mayeur van ING Barings zegt verrast te zijn door de omzet groei. ‘Ik rekende op een omzet van 643 miljoen Euro’, schrijft hij. Bovendien is hij in positieve zin verrast door de sterke kaspositie van Telindus en het krachtige voorraadbeheer. Marges Mayeur voorziet echter geen significant herstel in de eerste helft van het jaar en ook het hele jaar 2002 zal zwak zijn. Dat geven toeleveranciers, als Cisco en Juniper aan, en het management van Telindus beaamt dat in gesprekken met analisten. Dus moet Telindus het hebben van verbetering van winstgevendheid. Lukt dat? ‘Afgezien van het positieve effect van herstructureringen, zie ik vóór 2003 weinig drivers voor resultaatsverbetering. De marges zullen wel toenemen, maar lang niet tot het niveau van 2000.’ Zijn aanbeveling luidt dan ook: houden.