Oracle en BEA spelen blufpoker
Oracle bood onlangs 17 dollar per aandeel, met de boodschap dat dat een premie van meer dan 30 procent boven de beurswaarde zou inhouden. BEA’s klacht dat dat te weinig was, werd door Oracle beantwoord met een deadline die afgelopen zondag verliep.
BEA kwam daarop met een tegenvoorstel van 21 dollar per aandeel. Voor elk aanbod daarboven is de directie te porren, meldt deze. Enkele financieel analisten hebben berekend dat Oracle bij een overnameprijs van 20 dollar nog steeds voordeel kan halen uit de overname.
Als grootaandeelhouder in BEA is investeerder Carl Icahn ook een partij in de kwestie. Hij is groot voorstander van verkoop, maar vindt het tegenbod van BEA “een ingraaftactiek, geen onderhandelingstechniek.” In een brief aan Icahn stelt de BEA-directie nog met een andere partij te praten en het goed voor te hebben met álle BEA-aandeelhouders, niet alleen Icahn. Laatstgenoemde kan nu kiezen voor een ‘proxy fight’, wat inhoudt dat hij zelf andere aandeelhouders in stelling brengt tegen het bestuur van BEA Systems.
Oracle zou mogelijke concurrenten voor de overname kunnen vinden in SAP, IBM en HP. Alleen SAP heeft er publiekelijk over gesproken; die zegt niet geïnteresseerd te zijn.
De koers van het aandeel BEA is na de aanvankelijke stijging in het spoor van Oracles overnamebod weer gezakt tot onder de 17 dollar.