CMG: wachten op winstwaarschuwing

Verwonderlijk is dat vertrouwensverlies bij beleggers geenszins. CMG heeft het bepaald niet makkelijk. De ICT’er heeft last van de malaise in de telecomsector. Dochterbedrijf Wireless Data Solutions (WDS), ooit het meest winstgevende onderdeel van CMG, is getroffen door een kopersstaking en die raakt dus ook het moederbedrijf. Het probleem bij WDS is dat telecombedrijven hun uitgaven voor dienstverlening op het gebied van SMS, het korte berichtenverkeer, uitstellen. WDS, dat voor verreweg het grootste deel van de omzet afhankelijk is van de telco’s, lijdt eronder dat die bedrijven hun netwerken voorlopig niet zullen opwaarderen. En dat betekent dat het bedrijf in het eerste halfjaar een verlies van meer dan 100 miljoen gulden in de CMG-boeken moest bijschrijven. CMG onderkent de problemen zelf ook, maar blijft toch volop investeren in het segment mobiele communicatie. Onlangs maakte het bedrijf bekend SMS-diensten en producten te gaan leveren aan het Noorse telecomconcern Telenor. De Noren zijn al klant van CMG sinds 1990 en besloten nu ook een nieuw ontworpen SMS-systeem van CMG te kopen. Dat systeem is geschikt voor de volgende generatie mobiele telefoons. Vice-president Geert Kothof van WDS is er opgetogen over: “Met deze stap slaat Telenor de langverwachte brug tussen de standard text messaging rage en de 3G multimedia messaging revolutie.” Telenor steunt hem in zijn optimisme. Volgens het Noorse bedrijf verzenden zijn abonnees binnen Europa de meeste tekstberichtjes per dag. De bekendmaking van CMG volgt op eerdere positieve publicaties de afgelopen maand. In juni meldde het bedrijf dat het een op SMS gebaseerd systeem gaat leveren aan twee lokale divisies van het Chinese staatsbedrijf voor mobiele telefonie, China Mobile. Met deze levering is weliswaar geen groot bedrag gemoeid, erkende CMG, maar dit soort kleine contracten moeten de ICT’er wel een plaats gaan bezorgen op de toekomstige Chinese megamarkt voor mobiele telefonie. China is een potentieel afzetgebied, maar ook de rest van Azië is interessant. De telecombedrijven in dat deel van de wereld hebben niet zoals hun westerse tegenvoeters te lijden onder torenhoge schulden. Volgens CMG is de vraag van klanten in Zuidoost-Azië, maar ook in Zuid-Amerika en de Verenigde Staten stabieler dan in Europa. Die onzekerheid bracht CMG er in april toe een winstwaarschuwing voor zijn ‘mobiele’ dochter WDS uit te doen. Het vertrouwen bij beleggers is ondanks het goede nieuws van CMG de afgelopen weken zeker niet teruggekeerd. Sterker nog, de geruchten over problemen nemen steeds grotere vormen aan. De voedingsbodem hiervoor moet ook gezocht worden in de neerwaartse bijstellingen van de adviezen van sommige zakenbanken sinds het bekend worden van de problemen bij WDS. J.P. Morgen en Roberson Stephens verlaagden hun adviezen, hoewel andere, zoals Goldman Sachs en Lehman hun inschatting dat CMG een ‘marketperformer’ is, herhaalden. Maar erg positief is deze constatering toch niet voor het fonds. Woordvoerder Jan Massier ontkent nu publiekelijk dat er een winstwaarschuwing in het verschiet ligt. Hij wijst erop dat het Amerikaanse telecomconcern Comverse een winstwaarschuwing heeft afgegeven en dat zou ook effect hebben op het sentiment rond het aandeel CMG. Openheid van zaken kan CMG, dat in augustus de jaarcijfers publiceert, nu niet geven. CMG bevindt zich volgens de woordvoerder in een zogeheten ‘closing period’, wat inhoudt dat er in de weken vóór de cijferpublicatie geen nieuws naar buiten gebracht mag worden. Behalve dan als de situatie erg zou afwijken bij wat de markt op basis van eerdere prognoses van het bedrijf mag aannemen. En daarvan is geen sprake, zegt CMG. Daarom blijft het bedrijf bij wat topman Cor Stutterheim tijdens de algemene aandeelhoudersvergadering heeft gezegd, namelijk dat de resultaten voor de activiteiten op het gebied van ICT-dienstverlening ‘zeer goed’ zullen zijn en dat er in het tweede halfjaar een verbetering voor WDS zal optreden.